[摘要] 央行此次降准，简单测算，以2014年底全市人民币存款余额24501.5亿元为例，普降金融机构存款准备金率0.5个百分点以后，市内金融机构有望释放流动性120亿元以上。
央行宣布，2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次央行首次降准，将给市民日常生活带来哪些影响？
办个人房贷消贷更容易
央行此次降准，简单测算，以2014年底全市人民币存款余额24501.5亿元为例，普降金融机构存款准备金率0.5个百分点以后，市内金融机构有望释放流动性120亿元以上。
按照上述数据，市内商业银行将有更多资金用于信贷投放，企业贷款难问题有望进一步缓解，促进实体经济平稳健康发展。对于普通市民来说，今后向市内银行申办个人房贷、个人消费贷款等，在同等条件下可能更容易。
理财产品率走低
对于习惯买银行理财产品的市民来说，直接影响可能是预期率会有所降低。存准率下调使得市场流动性趋向宽松，从而导致银行同业拆借、票据等业务利率可能降低，银行也会相应调低部分短期理财产品预期年化率。
市内部分商业银行近发行的、投资期限60天至100多天的理财产品当中，预期年化率多在4%以上。央行降准以后新发行的理财产品，预期年化率可能走低。降准周期内，不妨多配置一些中长期理财产品，锁定未来一段时间率。
楼市有望进一步复苏
市场流动性增强，对楼市来说也是利好。一方面，商业银行信贷资金增加以后，个人申办房贷可能更加容易，银行放款速度或许加快。销售是开发商三大资金来源重要渠道之一，资金回笼速度有望加快。
另一方面，符合商业银行信贷条件的开发商，通过商业银行融资可能更容易，有利于进一步缓解资金压力。在重庆楼市本来就处于投资趋稳、市场复苏的背景下，央行此次降准释放流动性，或有利于楼市复苏态势进一步确立。
债券产品迎来行情
市场资金紧张局面缓解，有利债券市场长期走势，债市或许迎来一波行情。
但今年债券市场的不确定性因素较多，从中长期来看，利率向下的压力明显大于向上的压力，但IPO和股市走强对债券市场会产生明显的分流和扰动作用，债券利率水平能否真的往下走，还要看公开市场操作的利率水平，以及货币供给总量能不能更充裕一些。市内金融机构人士认为，目前还不是大量配置债券的时机，因为一些中长期银行理财产品、股票基金等率可以替代债券类产品。
指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要，准备在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额比例，就是存款准备金率。
降准后如何选择债券？
上周开始，受资金面整体趋紧影响，银行间现券市场出现调整，率全面上攀。
来自东莞证券的研究观点认为，2月份债市喜忧参半，维持震荡格局将成为大概率事件。
就利好方面来看，首先，目前宏观经济整体走势依旧疲软，尽管生产端有所反弹，但需求以及库存水平限制反弹高度，市场风险偏好难有显著改善。
其次，通胀水平仍然较低，有助于率的下行。
第三，由于监管层展开对股市大规模的合规核查，股市走势短期承压，或将促使资金流向债市。再就负面因素考量，2月适逢春节来临，银行备付资金需求大增，消耗银行超储，导致资金流入债市趋于谨慎。
“目前仍需提醒投资者，切勿被牛市思维所麻痹，即坚定央行后续降准、降息会打通债券率的下行通道。”国泰君安首席债券分析师徐寒飞直言。展望后市，具体到信用债投资上，“鉴于1月市场出现的12东飞债发行人与担保人纠纷，充分体现市场不完善。信用违约风险仍然处于高发期情况下，个人判断，市场热情将受到一定打压。”一位商行交易员在接受记者采访时表示，“因此，在投资品种选择上，目前仍应该坚持高评级、有担保品种。”
不仅如此，在2014年报预告集中公布之际，市场还需重点关注基本面恶化的行业个券。券商提供的数据显示，截至2015年1月30日，在325家公布了2014年业绩预告的发行人中，煤炭行业实现净利润情况差，超过80%煤企业绩预告出现首亏、续亏、预减或略减。其次是建筑材料，主要为玻璃或水泥类企业，超过60%企业业绩恶化。再次为港口、有色金属、商业贸易和机械设备以及食品饮料行业，业绩恶化公司占比较大。
业内人士建议,投资者应规避或者减仓煤炭行业个券，同时重点关注水泥、有色金属中的铝和铜、机械设备等产能过剩严重周期性行业，逐一甄别个券。
据新华社
“这对大部分开发商来说是利好消息”，中原地产首席分析师张大伟表示，在目前房地产市场资金链整体紧张的情况下，存款准备金率下调将意味着开发商贷款难度、融资成本的降低。受此影响，“房企困难的时间已经过去。”
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我国的经济发展在走向“新常态”的过程中，只是依赖宽松货币政策是难以达成目标的，近年来的欧元区就是好的借鉴。经济未来的发展关键还要将重点放在对不合理经济结构的调整与转型上，而不是一直依赖货币政策刺激。
2015年2月4日傍晚，“央妈”善解人意地给市场带来了一个春节前的“大”。央行继1月22日重启逆回购操作向市场释放了大量流动性之后，终于决定实施全面降准措施。自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，并分别对符合“定向降准”标准的金融机构与中国农业发展银行额外降低0.5个百分点和4个百分点。
这次人民银行全面降准举措符合大部分市场投资者的预期。从全球来看，除美国外的世界主要经济体过去一年整体增长情况并不理想，尤其是艰难复苏的欧元区，面对通缩风险向实质性危机转变概率不断加大的困境，实施了规模达1.1万亿欧元的“欧版QE”，瑞士央行、丹麦央行、土耳其央行、新加坡央行、澳洲联储等亦相继降息。全球似乎又将出现新一轮宽松货币政策的风潮，甚至有投行分析师预测新的“货币战”又将来临。
从中国国内情况来看，2014年我国克服了经济下行的压力以及多种严峻的挑战，经济上实现了7.4%的增长。但是，“三期叠加”对经济的负面影响并非短期内可以消散，结构调整的阵痛仍在进一步显现。去年12月，规模以上工业增加值同比增幅较2013年同期下降了1.8个百分点。2015年年1月，官方制造业采购经理人指数PMI降至49.8，这是近两年多来首次落于荣枯分界水平线下方。更值得关注的是，近半年来中国通胀指数持续走低。截至去年12月末，CPI同比增幅仅为1.51%，PPI连续近三年负增长并创下2009年全球金融危机爆发以来的新低。
上述数据清楚表明，目前中国经济下行压力仍然较大，需要予以高度重视。事实上，中国人民银行全面降准的确也体现了国家高层对于支持经济稳定增长的政策考量。虽然去年11月份的降息对于减小实体经济融资成本起到了积极的作用，但实际的效果并不太明显。人民银行在通过降低存贷款基准利率调低资金指导价格的基础上，适度放宽针对作为资金中介的商业银行的货币政策约束已成为市场急切的需求。有鉴于此，多位投行分析师预测未来一年内可能出现多次降准，以保障我国经济的增长水平。
但对于本次全面降准，投资者并不宜过度解读。首先，当前全球经济形势与国际金融危机期间相比已大为不同，各国央行货币政策施放程度不会再次回到“危机水平”，所谓“货币战”可能有些危言耸听。此外，虽然与世界上其他国家比较，我国银行业存款准备金率相对较高，随着存款保险制度的逐步推行，存款准备金率下调应该说是一大趋势，但央行货币政策可能仍需维持“松紧适度”的要求，保持适度的节奏，对于“年内可能多次降息”的预测不应过度乐观。此外，中国经济在走向“新常态”的过程中，仅仅依赖宽松货币政策可能难以达成目标，近年来的欧元区就是好的借鉴。经济未来的发展关键还是要将重点放在对不合理经济结构的调整与转型上，而非一直依赖货币政策刺激，只有这样，经济体才能形成更健康、更加可持续的增长动力。
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